1. 研究目的与意义
价值创造能力是公司可持续发展、保有持续竞争优势的关键。企业价值创造的衡量是剖析企业价值创造因素、提升价值创造力的关键环节。因其表现形式具有层次性，所以价值衡量也需要多方面的考虑。企业的经营活动是否创造了价值、创造价值能力是否能够持续，财务报表各项指标都能够作为价值创造的衡量的对象。总的来看企业价值创造最终以现金流量的增加值反映出来，衡量价值创造的指标很多，比如有MVA、TSR、ER、EVA、FCF等。每一个指标衡量的目标不同，如何选择这些指标来衡量价值创造、哪一个能作为衡量价值创造的最佳指标需要我们来研究。同时从财务的角度对企业价值创造衡量也有利于企业看到自身经营方面存在的缺陷，从而改善管理模式、提高经营效率、降低成本，实现可持续发展、保持竞争力优势；为企业的投资者和消费者提供决策依据。
2. 研究内容和预期目标
通过研读有关企业价值创造的衡量的文献资料，了解企业价值创造衡量的对象、依据、方法、目标，并从理论上浅析几个衡量指标的区别与利弊。然后在财务报表的基础上，选取现行认可度最高的两种指标--EVA与FCF对企业价值创造进行分析。最后，得出结论，证明企业价值创造的衡量指标的科学性与实用性，并根据分析结果对企业价值创造提出相应对策和建议。拟解决问题：如何通过衡量指标识别企业价值创造信息、提升企业价值创造能力。
3. 国内外研究现状
叶小兰（2008）认为，在衡量价值创造的各种指标中，MAV、TSR超额回报是以股东财富最大化为目标的指标，他们都要考虑股价因素，股价一方面反应市场对企业业绩的预期，另一方面受许多其他非可控因素影响；并且由于他们站在企业外部来考量企业，不适合用来作为价值创造管理的核心指标。EVA建立在全责发生制的基础上，容易被管理层操控，衡量准确度不足。FCF作为一个收益性指标基于现金流量的角度衡量价值创造，是企业价值的根源，其变化代表着企业实际的、可控制支配的财富变化，是衡量价值创造的最佳指标。
严复海 李焕生（2014）认为由于EVA、FCF两个价值创造评价指标的驱动因素具有内在一致性，其税后净利润是决定性因素，是价值创造的源泉权益资本和债务资本的成本、经营资产净投资分别是EVA、FCF的重要负面影响因素。应此提升企业价值创造要从#8220;开源#8221;与#8220;节流#8221;两方面共同努力。
4. 计划与进度安排
1. 2022年11月1日--2022年11月20日搜集并阅读资料确定选题；
2. 2022年12月31日在前期搜集并阅读资料的基础上写出开题报告；
3. 2022年1月至3月：广泛搜集与选题有关的著作和资料，仔细的阅读资料，了解国内外与选题相关研究水平和状况，为撰写论文找准切入点并写出论文提纲；
5. 参考文献
[1]毛海燕. 企业价值创造的驱动因素研究[D].首都经济贸易大学,2009
[2]陈晓丹. 生命周期视角下的上市公司价值评估方法研究[D].西南财经大学,2010.
[3]严复海,李焕生. 基于管理用财务报表的企业价值创造分析--EVA和FCF角度[J]. 商业会计,2014
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